長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱長(zhǎng)和）于4日深夜在港交所發(fā)布戰(zhàn)略重組公告，宣布與貝萊德（BlackRock）牽頭的財(cái)團(tuán)達(dá)成原則性協(xié)議，出售其全球港口業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)，包括巴拿馬兩個(gè)重要港口的權(quán)益。這一重大交易不僅將為長(zhǎng)和帶來(lái)超過(guò)190億美元的現(xiàn)金流，還將使貝萊德財(cái)團(tuán)一躍成為全球三大港口運(yùn)營(yíng)商之一。作為李嘉誠(chéng)家族控制的旗艦企業(yè)，長(zhǎng)和此次戰(zhàn)略性撤出全球港口業(yè)務(wù)引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。

長(zhǎng)和此次出售全球港口資產(chǎn)的決策，很大程度上源于日益復(fù)雜的國(guó)際地緣政治環(huán)境。作為香港企業(yè)的代表，長(zhǎng)和在海外業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中面臨著越來(lái)越大的政治壓力。特別是在巴拿馬，當(dāng)?shù)卣紤]取消長(zhǎng)和旗下香港和記港口集團(tuán)在巴拿馬運(yùn)河的運(yùn)營(yíng)合約，這無(wú)疑給長(zhǎng)和敲響了警鐘。

從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，此次交易對(duì)長(zhǎng)和具有重要意義。港口業(yè)務(wù)雖然是長(zhǎng)和的第三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，但其貢獻(xiàn)相對(duì)有限。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，2024年上半年，長(zhǎng)和大中國(guó)區(qū)以外的港口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)178億港元營(yíng)收，EBITDA為62.5億港元。而巴拿馬港口的貢獻(xiàn)更是微乎其微，2024年上半年EBITDA不到集團(tuán)總值的1%。通過(guò)出售這些資產(chǎn)，長(zhǎng)和預(yù)計(jì)將獲得超過(guò)190億美元的現(xiàn)金流，這將顯著改善公司的財(cái)務(wù)狀況。摩根大通的分析指出，交易完成后，長(zhǎng)和的凈負(fù)債率有望從23.6%降至18%以下，這無(wú)疑將極大地增強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)靈活性。李嘉誠(chéng)通過(guò)這一舉措，再次展現(xiàn)了其作為商業(yè)大亨的戰(zhàn)略眼光，在優(yōu)化資產(chǎn)配置的同時(shí)，為長(zhǎng)和的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了更加穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

從更宏觀的角度來(lái)看，長(zhǎng)和出售港口資產(chǎn)給貝萊德財(cái)團(tuán)，意味著全球貿(mào)易格局正在發(fā)生微妙的變化。貝萊德作為全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，通過(guò)此次收購(gòu)將控制全球約10.4%的集裝箱碼頭吞吐量，一躍成為全球三大港口運(yùn)營(yíng)商之列。這不僅體現(xiàn)了貝萊德對(duì)全球貿(mào)易前景的信心，也反映了資本對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施控制權(quán)的渴望。特別是巴拿馬港口，作為連接太平洋和大西洋的戰(zhàn)略要塞，承載著全球6%的海運(yùn)貿(mào)易量，其重要性不言而喻。李嘉誠(chéng)選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)出售如此重要的資產(chǎn)，或許也反映了他對(duì)全球貿(mào)易格局未來(lái)走向的獨(dú)到見(jiàn)解。